美國債市：國債止跌回升 2年和10年期收益率差突破40基點

隨著通脹焦慮引發的拋售席卷全球債券市場，10年期美國國債收益率紐約盤中一度逼近2023年末以來最高水平，2年期和10年期收益率差自2022年以來首次超過40基點。

特朗普的關稅和減稅政策給全球貿易帶來不確定性，美國保持債務可持續的能力令人擔心。10年期國債收益率一度上漲4個基點，接近4.73%，略低於2023年11月以來的最高水平。30年期收益率試探5%。

Marlborough Investment Management的投資組合經理James Athey表示，“投資者仍在努力應對頑固通脹、經濟增長強勁以及特朗普政策不明朗所帶來的影響” 。

自從美聯儲9月啟動降息周期以來，美國國債收益率一直在穩步攀升。堅韌的美國經濟以及特朗普勝選進一步助推了債市的下跌，10年期收益率較美聯儲首次降息前高出逾100個基點。

所有這些都迫使債券投資者開始考慮收益率很快回到5%的可能性，過去十年該收益率突破5%的次數寥寥無幾，最近一次是2023年末。

從東方匯理、花旗財富到荷蘭國際集團，越來越多機構意識到收益率上升的新時代已經到來，期權交易員將下一個目標位定在5%。

顧資銀行資產配置主管Lilian Chovin表示，“國債收益率肯定有可能達到5%，隻要財政赤字依然保持很高水平，就會伴隨風險溢價和期限溢價”。

美聯儲理事Christopher Waller周三表示，他相信通脹將朝著央行2%的目標繼續降溫，為今年進一步降息提供支撐。

與此同時，交易員預計今年將累計降息36個基點。債券投資者在周五美國非農就業數據和下周三CPI發布前保持高度警惕。

美國周三發行的30年期國債中標收益率略微超過4.9%，創下2007年以來最高水平。

CreditSights的投資級債券和宏觀經濟策略負責人Zachary Griffiths表示，從投標數量和中標收益率看，招標結果表明市場需求穩健，中標收益率略低於發行前交易收益率。

他認為，隨著市場焦點轉向非農交易數據，至少短期內30年期國債的跌勢可以止住。

截至紐約時間16：05，2年期國債收益率下跌2.1個基點，報4.2703%；

5年期國債收益率下跌1.8個基點，報4.4472%；

10年期國債收益率下跌1個基點，報4.6749%；

30年期國債收益率上漲0.1個基點，報4.914%；

5年和30年期國債收益率差上升約1.9個基點，報46.51個基點；

2年和10年期國債收益率差上升約1.1個基點，報40.05個基點。